-Guest views-
Pu Xin: Výzkumník černošské výzkumné a investiční divize čínské nadace Ningbo Group
Ocelový šrot je ve slabém prostředí nabídky a poptávky, Logic byl zfalšován od konce května, Po bilanční bilanci surové oceli, Potřeba snížení surové oceli k vyřešení rozporu, Šrot jako první prostředek k úpravě tlaku surové oceli, Od června do současnosti se denní spotřeba šrotu Fubao 255 kalibru snížila z 560 000 na více než 460 000, téměř snížení o 100 000 USD, v podstatě se podařilo strávit tlak surové oceli, poté, když poptávka nadále slábne, nabídka byla také konzistentně potlačeno, Z údajů se databáze nadále pohybuje na nízké úrovni, Ukazuje, že v tomto odvětví již neexistují žádné spekulace, Včetně rychlého vstupu a výstupu z webu kvůli nadměrné kapacitě zpracování, Slabé zisky ze zpracování, které slouží jako bezpečnostní polštář, Je snadné ztratit peníze tím, že šlápnete na špatný rytmus.
Na straně nabídky se podle kvalitativního posouzení celkové množství zboží ve druhé polovině roku nemůže vrátit na úroveň stejného období loňského roku. Průměrný příjezd ve druhé polovině týdne se odhaduje na přibližně 450 000 a nabídka ve druhé polovině roku je meziročně -6 % -10 %. Důvod, podle ráže fubao 255 je první polovina dodávky + 6, rozdíl v květnu, loni v květnu Shagang high klesl o 300, dodávka byla v podstatě přerušena a letošní květen je nejlepší příchod měsíce, rostla cena opravy dodávky. Ve skutečnosti je příchod prvního pololetí v květnu v podstatě meziročně plochý, ale průměrný příchod ve druhém pololetí 23 je 490 000, ale podle aktuální ceny může garantovat pouze úroveň 42-45. Myslím si, že dojde k meziročnímu nárůstu nabídky, pokud nebudeme schopni zajistit ocelárnám trvale vysoké zisky, abychom stimulovali nabídku cenou.
In the short term, supply estimates will remain in weeks average 42 in a level, of course, the arrival of the goods will follow steel mills pricing rhythm, have pulse swing, like this week because shagang suddenly rose on Friday, will bring to east China site concentration, but after this round of shagang rose actually follow before shagang several steel mills with rose, most steel mills are not to follow, belong to supplement, then the site collect wool prices actually also basic didn't move, that this round of price is not too long, is still more cautious. In addition, the north these two days a little overcast fall. This may need to focus on, because the northern blast furnace recently daily consumption a bit follow the arrival of the goods in the adjustment, maintain a basis to add than, and then the arrival of the goods more multi-purpose, less, but now from the pricing state steel mills buy will a little weak, because before didn't how to fill, inventory is very low, now still take the lead, but down site actually frighten not out how many goods, now the price, the south goods basic can break even, fell to lose money, the batch may quickly into the factory. But the quantity of the goods, after all, so the total price is not stimulate too much quantity, the northern steel price pricing mainly reference billet and disk price, billet price down disk weaker recently, the north continued Yin fall will spread trade profits, and because the arrival of the goods declining reversed transmission steel mills to add quantity.
Strana poptávky, dlouhý proces dvou bodů: jeden je jejich vlastní pořadí se nezměnilo, hlavně je pořadí talířů, pokud není problém, není třeba dále přebírat iniciativu ke snížení denní spotřeby. Druhým je příchod zboží, který může vést k pasivní denní spotřebě kvůli menšímu množství zboží. Od této chvíle se to může stát.
V krátkém procesu byla dokončena dvě kola snižování výroby, jedno kolo bylo zredukováno v jihozápadní Číně, omezila se Jižní Čína + Fujian a pak vidíme hlavně východní Čínu. Hlavním problémem východní Číny je, že obilné údolí sice ztrácí peníze, sochor může být stále suchý, ale příchod elektrické pece po vzestupu Shagangu to jistě ovlivní. Cena materiálu elektrické pece Shagang má asi 20 výhod než elektrická pec. Poté pozornost ovlivní příchod zboží a následně spustí akci zatížení oceli.
Elektrická pec má však výhodu silné samoregulační schopnosti. Po tomto kole údržby elektrické pece v jižní Číně se ve skutečnosti likvidita nitě v jižní Číně zlepšuje, zisky oceláren se také zlepšily a Guangdong brzy otevřel elektrickou pec. Takže denní spotřeba elektrické pece nadále klesá, myslím, že je to obtížnější. Tímto způsobem se vlastně po snížení denní spotřeby do tohoto stavu pravděpodobně ustálí, případně se pokles výrazně zpomalí.
Závěrem lze říci, že současná nabídka je křehká, cena se snadno hraje na snížení nabídky, protože střední článek zásob šrotu je suchý, takže klesl snadněji, aby se stal nekonečným poklesem, šrot v letech 2400-2450 tuto pozici podporuje, poptávka den do polohy polohy délkového procesu ve stavu materiálu žádné další zhoršování, směrem dolů prostor nic moc, proměnná je vzadu nebude kvůli příchodu méně obráceného převodu oceláren snížit denní spotřebu. Celkový pohled v krátkodobém horizontu šrotu nabídky a poptávky nejsou příliš využity zpět. Současný trh je poměrně nudný.
Shi Lei: Vedoucí řetězce plastového průmyslu longzhong
Dobrý večer všem. Jmenuji se Shi Lei a mám velké štěstí, že mohu znovu přijít k super kulatému stolu Feisi. Dnes večer bych rád využil této příležitosti a podělil se s vámi o nedávné změny na trhu PVC a některé osobní názory.
V posledním půlroce můžeme vidět, že domácí čtvrtletní průměr PVC ve druhém čtvrtletí vzrostl o 127 juanů/t na 5782 juanů/t, z údajů, výroba PVC za 2 čtvrtletí klesla o 2,87 % na 5,75 milionů tun, využití kapacity 2 čtvrtletí čtvrtletí pokles o 2,63 % v 77,32 %, domácí dovoz 1,2 čtvrtletí očekávaná stagnace, celková nabídka mírně poklesla o 2,87 bodu.
In terms of demand, from the perspective of export data, it is estimated that the export in the second quarter increased by more than 2.57% from the first quarter by more than 640,000 tons, and the domestic theoretical consumption in the second quarter increased by 9.2% from the first quarter by 5.28 million tons, although the impact of the Spring Festival holiday in the first quarter.
Z pohledu nabídky a poptávky se však nabídka ve druhém čtvrtletí ve srovnání s prvním čtvrtletím zpřísnila, zatímco celková poptávka se ve srovnání s prvním čtvrtletím mírně zvýšila. Nabídka a poptávka na domácím trhu si ve druhém čtvrtletí vedly lépe, což vedlo ke zvýšení zaměření na ceny.
Z pohledu změn domácích zásob si však tržní sociální inventura na konci druhého a prvního čtvrtletí udržela růstový trend. Vyrovnejte vliv růstu zásob, skutečná spotřeba ve druhém a prvním čtvrtletí byla cca 1,19 % a výkon spotřeby rostl pomalu. Růst ve druhém čtvrtletí byl mírně nižší než výše uvedená čísla.
Na začátku druhé poloviny roku, pokud bude postupně realizována nová výrobní kapacita, do konce roku vzroste domácí kapacita výroby PVC na 28,16 mil. tun a kapacita dodávek PVC se bude dále zlepšovat. Očekává se, že tuzemská výroba pvc dosáhne v roce 2024 23,83 mil. tun. Z pohledu procesu je novou výrobní kapacitou v pozdějším období především etylenová metoda a očekává se další navyšování podílu kapacity výroby etylenu.
V druhé polovině roku je podzimní údržba důležitou etapou průmyslu PVC, která bude mít určitý fázový dopad na výkon a zásoby, ale z času a rozsahu údržby není možnost překročení předpokládané údržby. velká a ztráta z údržby PVC ve druhé polovině roku může být podobná jako v předchozích letech a nedojde k žádnému výraznému nárůstu ani poklesu. Očekává se, že produkce ve druhé polovině roku bude 12,16 milionu tun, což je o 4,27 % více než v prvním pololetí. PVC Roční produkce stabilně rostla. Očekává se, že domácí produkce PVC dosáhne v roce 2024 23,83 milionů tun, což je nárůst o 4,39 % ve srovnání s předchozím rokem.
S pomocí silné poptávky po stavebních materiálech a základních potrubích v globálních rozvojových zemích a cenové výhody domácího exportu PVC se předběžně odhaduje, že roční export PVC i nadále zůstává na úrovni cca 2,4338 mil. tun, přičemž rok- meziroční nárůst o 7,07 %. Globální ekonomika vstoupila do nového cyklu, V pozdních fázích recese vyvolané zvýšením úrokových sazeb v USA je hospodářský rozvoj Číny stále relativně odolný, Čína usiluje o průlom v konkurenci na trhu s bydlením, Formuluje a implementuje řadu politik vedoucích k usnadnit stabilní vývoj trhu s nemovitostmi v roce 2024, Dosažení dna a obrácení rychlosti jeho rozvoje také vyvolalo změny v poptávce průmyslu po výrobcích souvisejících s PVC, Předběžné odhady jsou, že domácí spotřeba PVC ve druhé polovině roku 2024 je 11 039 100 tun , Nárůst o 9,21 % oproti prvnímu pololetí (první polovina jarních festivalů ovlivnila poptávku oslabila o 2-3 týdny), Nárůst o 0,62 % oproti stejnému období loňského roku, Roční domácí spotřeba PVC dosáhla 21,1468 milionu tun. meziroční růst o 1,70 %.
celkově, V druhé polovině roku 2024 bude tuzemský trh PVC čelit rychlému náběhu nových výrobních kapacit, Tlak na udržení rostoucího objemu výroby, Ve srovnání s předchozími meziročními vysokými zásobami průmyslu a ostatní strany nabídky tlak; Další decentralizace domácího trhu s nemovitostmi, Nový energetický průmysl si udržel svůj růst, Dobré pro stálý růst domácí poptávky, Nicméně v důsledku zvýšeného globálního obchodního tření, Rostoucí bariéry, Tlak vývozu PVC surovin a výrobků, rozpor mezi nabídkou a poptávkou je v tradičním letním období mimořádný a očekává se, že zimní mimosezóna bude vynikající; PVC Upstream suroviny na bázi karbidu vápníku a etylenu v druhé polovině ceny posílily, Očekává se, že spodní podpora trhu PVC bude dobrá; Růst tržní nabídky zůstal ve druhé polovině mírně vyšší než poptávka, Zatímco domácí poptávka si udržela pomalý růst, průmyslové zásoby jsou příliš vysoké na to, aby klesaly, Celkově stále existuje trend akumulace, Tržní cena domácího spotového trhu PVC ve druhé polovině roku se očekává, že se bude pohybovat v rozmezí 5500-6100 juanů / tunu, rozsah volatility se od první poloviny roku zúžil, ale půl roku průměrná cena cenové těžiště ve srovnání s prvním pololetím roku mírně vzrostly.
V blízké budoucnosti trh očekával, že rozsah domácí údržby dosáhl v roce nového maxima, které by mělo být vyšší než intenzita z dubna až května, a tlak na nabídku trhu je oslaben; Červenec je pomalá poptávka v Asii, více než 20 %. Před implementací Indie 11 se vývoz nezlepší kvůli riziku námořní přepravy, vyhýbání se politice BIS a poptávce na trhu. Nabídka i poptávka jsou slabé, kolísání exportu Asie (Japonsko, měsíc cca 10 000 tun, malé množství externí těžby a srpnová údržba) způsobilo, že se očekává napětí v nabídce vinylchloridu, tržní cena mírně vzrostla ale vzhledem k vysokému tlaku na náklady a oslabené poptávce externích podniků na výrobu etylenu se očekává, že náklady na etylen mírně porostou, nebudou pokračovat; rozdíly mezi cenou a výkonem. Nicméně v červenci, i když je nabídka dobrá, ale poptávka je mimo sezónu, překrývající se vysoké zásoby se obtížně udržují pod, kolísání nákladů, tržní cena k udržení pravděpodobnosti kolísání rozsahu se nezmění, východní Čína karbid vápníku u metody 5 se očekává rozsah 5600-5800.
In July, it is recommended to focus on: BIS meetings in India, regional sea freight fluctuations in Asia, changes in domestic overhaul scale, and future changes in vinyl chloride supply.
Dík!
Ye Yuge: Výzkumník společnosti Zhejiang Naxuan Private Equity Fund Management Co., LTD
Myslím, že třetí a čtvrté čtvrtletí je stále trhem s černými medvědy.
Z bilančního hlediska je obtížné nadále dodávat zásobní železo a v případě ztráty elektrické pece je omezen růst výroby nití. Na straně poptávky, přestože realitní dno ještě nebylo vidět, ocelový stůl musel v posledních týdnech testovat dno 230. Nyní jsou dobrá očekávání především v oblasti infrastruktury a následných politik. Základy nití se nedávno začaly uvolňovat, zejména v jižní Číně, nižší cena 100 juanů. A spready v ostatních regionech se zmenšují. Krátkodobě se můžeme věnovat opravě poptávky po rozkvětu švestky. Ale za to je vysoká teplota, včetně jižní Číny elektrické pece má zisky a otevřít, pátek požádal dolů továrny na elektrické pece bod k bodu ztráta asi 50, velká továrna na elektrické pece (kvantová elektrická pec) mírně ztráta nebo plochá. Včetně specifikace jižní Číny cena je více, základní cena je pouze 18,20-22 cena 80. Existuje také daňová kompenzace po standardu, takže výkon elektrické pece by se měl zvýšit. Jak dlouho vydrží dobré zprávy na jihu, je také otázkou.
Nedávný disk dal vyšší cenu, než je nejlepší severní vlákno v zemi, myslím, že je to nepřiměřené. Zásoby vláken budou v druhé polovině nízké až neutrální. Ale podívejte se na nejnižší bod v dubnu tohoto roku, kdy jsou fundamenty samotného materiálu stále horší, včetně současných zisků oceli a roztaveného železa, neumožnily rozdíl mezi surovinami k tomuto podílu. Ještě nevidím, abych prorazil tak nízko. Celé vlákno je stále v šokovém rozsahu, ale jeho prémiová struktura, cena disku je vyšší než sever jsou vhodné pro short match.
Nabídka a poptávka po horké spirále v první polovině roku vykazovala jak nabídku, tak poptávku. Světlým bodem poptávky je stále silný export oceli. I když je export v poslední době doma i v zahraničí oslabený, myslím, že exportní poptávka je stále poměrně silná. Za prvé, z pohledu úrokového rozpětí mezi Čínou a Spojenými státy je to nové maximum za 10 let. Dokud tedy Federální rezervní systém nesníží úrokové sazby, čínský směnný kurz přispěje k otevření exportních zisků a zvýšení zisků z exportu včetně daní, když se zpřísní dohled nad účtem. Za druhé, objektivní existence zámořské poptávky, zámořské náklady jsou vyšší, což vede k potlačení vlastního železa, dovozní ceny nízké oceli. Pokud je čínský vývoz oceli přerušen, v jiných domácích nemůže být včas přidána zvýší celkovou cenu oceli. Zvyšuje také zisk z vývozu včetně daně. To také snižuje možnost prudkého poklesu vývozu. Vezměte si data například, údaje o odjezdu SMM v červenci činily 12,62 milionu tun, meziročně o 4,65 milionu tun více, což je nejvyšší úroveň exportu za poslední roky. Od ledna do května Statistics Bureau + červnová data SMM, kumulovaný export 54,49 mil. tun, což je stále nejvyšší priorita poptávky po oceli ve druhé polovině roku.
V důsledku různých faktorů, jako je dohled, se však vývoz může projevit spíše ve formě sochorů než ve formě dřeva. Podle bilance může úprava exportu směrem dolů, která se překrývá s příchodem mimosezóny, zásoby horkých svitků ve druhé polovině roku zůstat relativně vysoké a likvidita po poklesu postupně klesá. Takže výška 10 šneků nemůže překročit 05, ale vzhledem k tomu, že vzor exportu se nezměnil, včetně padajícího vlákna je pesimističtější. Celkový interval je mezi 100 a 200.
V této železné vodě mají ocelárny z pohledu likvidity stále poptávku, nabídka železné rudy klesající pod 90 dolarů se v podstatě vyrovná snížení poptávky po surové oceli, takže železná ruda je sice mnohem slabší než v předchozích letech, ale v druhé poloviny roku v základní a pozitivní struktuře, nebo lze použít jako vícekombinaci prázdných materiálů. V kombinaci s prémiovou strukturou materiálu můžete dbát na ziskovou kompresi povrchu disku.
Wei Ying: Průmyslové futures investiční poradenství Oddělení analytiků železných kovů
spálené uhlí:
Domácí uhlí:
Letošní politika má velký dopad na těžbu uhelných dolů v provincii Shanxi. Podle doby politiky je „ohlédnutí zpět“ a akceptační spojení třetí etapy podpůrných prací při výrobě důlní bezpečnosti v provincii Shanxi, jakož i třetí etapa (dozor a inspekce a vlastní inspekce) speciálních nápravných činností „ tři super“ a skrytá pracovní stěna uhelných dolů v provincii Shanxi, byly všechny dokončeny. Nyní provincie Shanxi zavádí druhou fázi politického akčního plánu pro centralizované vyšetřování bezpečnosti práce (končí v srpnu).
Po řadě nápravných opatření se bezpečnostní nehody uhelných dolů v provincii Shanxi ve srovnání s druhou polovinou roku 2023 výrazně snížily. A ekonomika Shanxi je vysoce závislá na uhelném průmyslu. Obnova produkce je hlavní linií tuzemských uhelných dolů ve druhé polovině roku.
K tomuto týdnu byla provozní míra 523 vzorových dolů Steel Union 90,03 %, což je o 4,78 procentního bodu více než na začátku května, a meziroční pokles se zúžil na 8,52 %; provozní míra 110 uhelných myček Steel Union byla 69,83 %, rostla 2 týdny po sobě a meziroční pokles se zúžil na 4,5 procentního bodu.
Nejkritičtější částí druhé poloviny roku je tempo obnovování výroby, zda zajistit cíl produkce 1,3 miliardy tun (loni to bylo 1,378 miliardy tun a statistický úřad 1,357 miliardy tun). V poslední době uhelné doly v regionu Shanxi obnovily těžbu poměrně rychle. Chceme-li ochránit 1,3 miliardy tun, je tuzemská nabídka koksovatelného uhlí v druhé polovině roku sekvenční nárůst značný.
Mongolské uhlí: objevil se vysoký zásobovací tlak. V důsledku nízké ceny domácího uhlí a vysokých zásob v oblasti přístavního dozoru se v poslední době v Mongolsku výrazně snížil počet vozidel pro celní odbavení uhlí. Tento týden se tři hlavní přístavy otevřely pro provoz 1840 (-29,72 %) denně. Během příštího týdne budou uzavřeny tři hlavní přístavy (od 11. do 15. července). Podle průměrného denního objemu celního odbavení v červnu přesáhne snížení celního odbavení 1,2 milionu tun. Zásoby přístavního uhlí jsou však vysoké, skutečný dopad je relativně omezený.
Tento týden je středem zájmu cena mongolské dlouhé asociace uhlí za třetí čtvrtletí. Ve třetím čtvrtletí byla cena hlavního koksovatelného uhlí stanovena na 82 USD, což je o 14 USD méně než ve druhém čtvrtletí. Podle výpočtu ocelářské unie se cena jámy převede na cenu v přístavu, daňové náklady na surové uhlí v Mongolsku 5 jsou asi 1050-1100 juanů / tunu a náklady na příjem ze skladu jsou asi 1300 juanů / tunu. V současné době je kótovaná cena mongolského přístavu 5 surového uhlí 1320 juanů / tunu a cena převedeného skladového dokladu je 1640 juanů / tunu.
Další důležitou proměnnou ve druhé polovině roku je změna objemu celního odbavení přístavů Ceke po dokončení čínsko-mongolské přeshraniční železnice. Železnice, která spojuje přístav Sibbulun a čínský přístav Zeek, byla dokončena 29. května 2024 a celý projekt bude dokončen ve třetím čtvrtletí. Ve čtvrtém čtvrtletí nebo v příštím roce je dopad mongolského celního odbavení větší. Teoreticky se po dokončení železnice může roční objem celního odbavení přístavu Ceke zvýšit na 30–35 milionů tun (19 131 900 tun v roce 2023).
Australské uhlí: Za prvních pět měsíců letošního roku se dovoz zvýšil o 1,83 milionu tun, dovozní cena je však převrácená. Absolutní rozsah dovozu australského uhlí je stále malý a celkový objem dovozu je pouze 2,63 milionu tun. Minulý týden exploze plynu v uhelném dole Grosvenor (Grosvena) v Anglo America ovlivnila hlavně ceny mořského uhlí a měla omezený dopad na domácí ceny uhlí a skutečné dodávky koksovatelného uhlí.
Zásoby koksovatelného uhlí: celkové zásoby jsou nízké, skladba zásob je sledována ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, zásoby v těžebním dole jsou vysoké a zásoby navazujících dolů jsou nízké. V tomto týdnu se celkové zásoby koksovatelného uhlí zvýšily o 263 000 tun, z toho (1) zásoby surového uhlí v horním dole 349,45 (+ 8,22), zásoby vyčištěného uhlí 2,8357 mil. tun (-3,61); (2) obnoveno nákupní nadšení navazujících koksoven, zásoby nezávislého koksárenského podniku 9,283 milionů tun (+ 16), zásoby ocelového koksovatelného uhlí 7,44 milionů tun (-5,1) a zásoby přístavu 839,9 (-3,9).
Kola:
Vzorec nadměrné kapacity koksovací kapacity je jasný. Podle statistik ocelářské unie k začátku června zrušte letos koksárenskou kapacitu 5,2 milionu tun a přidejte 13,46 milionu tun, což představuje čistý nárůst o 8,26 milionu tun (v rámci implementace integrační strategie koksování oceli se nové ocelárny samokoksují kapacita); očekává se, že v roce 2024 dojde k odstranění kapacity výroby koksu ve výši 14,12 milionu tun, 34,71 milionu tun, což představuje čistý nárůst o 20,59 milionu tun.
V letošním roce začalo zařízení na úsporu energie a redukci uhlíku. Před zavedením této politiky provincie zavedly politiku, aby pokračovaly v podpoře koksárenského průmyslu, aby prováděl transformaci s ultra nízkými emisemi. Podle údajů Steel Union po odstranění zaostalých výrobních kapacit v posledních letech dokončily Shandong, Hebei a Henan odstranění zaostalých výrobních kapacit a výrobní kapacita, která má být odstraněna v Shanxi a Vnitřním Mongolsku, je pouze 4,2 % a 6 %, s malým dopadem. Následný tlak na eliminaci výrobních kapacit se většinou soustředí v Heilongjiang, Shaanxi, Xinjiang, Yunnan a dalších regionech.
Proto dodávka koksu závisí na poptávce navazující vysoké pece a je obtížné dlouhodobě dosahovat stabilního zisku.
Po prvním kole zvýšení cen koksu byly zisky koksárenských podniků opraveny (ocelářský svaz, národní 38, Shanxi 46, Shandong 102, Vnitřní Mongolsko 2-7, Hebei 98), nadšení z výroby koksu vzrostlo. Tento týden, koksová týdenní produkce koksu 1 1512 milionů tun, nárůst o 0,98 milionů tun, míra využití koksárenské kapacity nezávislých koksárenských podniků v celém vzorku vzrostla na 74,03 % (73,78 % ve stejném období loňského roku), denní produkce 681 700 tun (stejné období loňského roku); ocel koksárenské podniky míra využití kapacity úzké kolísání, tento týden byla 87,03 % (86,53 % ve stejném období loňského roku), denní produkce 469 500 tun (467 300 tun).
Zásoby koksu jsou relativně nízké. Tento týden byla celková zásoba vzorku koksu Steel Union 8 217 900 tun, což je o 37 200 tun méně než minulý týden, o 756 500 tun méně než ve stejném období loňského roku, nejnižší od stejného období roku 2018 a pouze o 131 300 tun vyšší než v předchozím týdnu. nejnižší od roku 2018. Podle struktury (1) zásoby koksu nezávislé koksovny jsou 606 900 tun, což je o 21 100 tun méně než minulý týden, o 274 800 tun méně než ve stejném období loňského roku; (2) zásoby koksu v ocelárně jsou 5 528 300 tun, což je o 45 600 tun méně než minulý týden, o 389 400 tun méně než ve stejném období loňského roku; (3) zásoby přístavního koksu jsou 2 082 700 tun, což je o 29 500 tun více ve srovnání s minulým týdnem, ale stále méně než 92 300 tun ve stejném období loňského roku.
Z celkového počtu jsou zásoby koksárenských podniků a ocelářského koksu velmi nízké, mezi regiony jsou mírné rozdíly. Zásoby koksu v severní Číně a ve východní Číně jsou nejnižší. V kvantilu zásob koksu od roku 2020, koksárenské podniky v severní Číně 1 %, zásoby koksu v ocelárnách jsou 0,4 %, dostupné dny zásob oceli jsou 1,7 %, zásoby koksu ve východní Číně 0 % (00 000 tun), ocelový koks zásoby 11,5 %, dny dostupnosti zásob oceli 11,5 %.
Pokud se výroba železa nesníží, nabídka a poptávka po koksu jsou stále napjaté. Coke spot druhé kolo po hře by mělo být vysazeno.
V současné době je příjem skladu koksového přístavu 2 180,-. Malý prémiový disk za 80.
Iron melt:
Because the cost of long process steel mill (East China 3554, tax) is lower than the cost of electric furnace (Jiangsu level power 3701, Valley power 3538, tax), so in the process of this round of steel production, the electric furnace is the first to reduce production, and the long process of scrap steel added, so that the blast furnace production, and molten iron still maintain toughness. This week, the daily production of steel linked iron water slightly down 1200 tons to 2.3932 million tons, 2 consecutive decline, from the high of the cumulative reduction of 02 million tons, and Fubao scrap steel consumption fell 25,200 tons to 465,600 tons, down for 4 consecutive weeks, since the high has been reduced 94,200 tons.
Při neexistenci vnější politiky administrativních limitů produkce závisí sklon poklesu výroby roztaveného železa na spotřebě oceli a dlouhých zpracovatelských ocelárnách.
Konkrétní implementační plán úspor energie a snižování uhlíku a politiky kontroly výroby surové oceli je nejasný a je obtížné posoudit jeho dopad na denní produkci roztaveného železa.
We estimate that in the second half of 2024, the daily output of molten iron corresponding to the balance of coking coal will reach 2.39-2.4 million tons. There may still be some problems in the supply of scrap steel. Through the safety cushion provided by scrap steel, the actual supply and demand balance of coking coal in the second half of 2024 is slightly loose, and coke mainly follows the fluctuation of coking coal.
Zhou Junpeng: CFA, FRM
Krátkodobý šok železné rudy se pohybuje v rozmezí 100 až 115 amerických dolarů, současný trh má několik dalších důležitých problémů
1. V loňském roce byla obnovena zahraniční call opce Gamma Squeeze. Cenové rozpětí zahraničních pokračujících Gamma Squeeze je singapurské swapové kontrakty ze srpna a 3. čtvrtletí s realizačními cenami 115 a 116 USD a objem obchodů je asi 8 milionů tun.
A) Call opce Gamma Squeeze byla zobchodována nákupem velkého počtu hovorů za absolutní cenu 105 USD a impulsem protistranových bank byla pouze Delta20 %, to znamená, že na každých 10 000 tun call opcí banka nakoupila pouze 2 000 tun swapů na zajištění. S růstem absolutní ceny však Delta rychle roste, to znamená, že když se cílová cena blíží realizační ceně, Gamma (rychlost změny Delty) je největší a protistrana potřebuje rychle dorovnat až 5 000 tun k zajištění absolutního cenového rizika. Tato operace se nazývá opce Gamma Squeeze, kterou si lze představit jako zahraniční investory na opcích protistrany bank.b)
Pokud bude Gamma Squeeze úspěšná, podle modelu úspěchu Gamma Squeeze v loňském roce stoupnou swapové srpnové a Q3 kontrakty nad realizační cenu asi o 5 USD, což je síla dopadu Gamma Squeeze, a pak vrchol swapu srpen a Smlouvy za 3. čtvrtletí budou za 120 USD
C) Základy jsou však příliš slabé, očekává se, že pravděpodobnost úspěchu Gamma Squeeze bude 50 %, což nemusí být nutně úspěšné
2. Na druhou stranu určete příčinu úspěchu Gamma Squeeze, pravděpodobnost není vysoká, protože železná ruda se v květnu odrazila na 120 USD, odpovídající cena vlákna 3750, a současná cena vlákna 3550, žádná železná ruda dále nezvýšila prostor, tj. řekněme, že současný zisk oceli je příliš nízký, ztráta závitu 100, výdělek za tepla 50, nedal železu nahoru prostor. Je tedy pochybné, zda se rally dostane na 120 dolarů.
Rozsah dlouhodobého šoku železné rudy 90–1251 USD.
V současné době je tlakem železné rudy především vysoká přeprava a vysoké zásoby v přístavech, lodní konec je letos především Brazílie a vliv protržení přehrady, s kumulativním nárůstem o 11,74 mil. tun v letošním roce oproti loňskému roku; a cena železné rudy je stále mírně vyšší, většina nemainstreamových kapacit má stále zisk a kumulativní nárůst o 23,13 milionů tun. Globální dodávky v letošním roce jsou tedy 34,78 milionů tun ve srovnání s minulým rokem a kumulativní nárůst v letošním roce dosáhne na konci roku 70 milionů tun.
2. Takto vysoké dodávky také posunou ložiska železné rudy na vyšší úroveň. V současné době se zásoby přístavů zvýšily na 150 milionů tun ze 120 milionů tun na začátku roku, přičemž mnoho přístavů je nafouklé a očekává se, že budou dále růst, pokud se udrží vysoké dodávky.
3. Proto se soudí, že ceny železné rudy mohou v druhé polovině roku klesnout o 90 USD, aby vytlačily některé dodávky mimo hlavní proud a zlepšily tak situaci dodávek železné rudy.
4. Býčím faktorem železné rudy je vysoká denní produkce surového železa, zvýšení poptávky po železné rudě a na konci března průměrná denní hodnota roztaveného železa ve výši 220 240, takže můžeme vidět, že pokaždé, když ceny železné rudy prudce sníží, dojde ocelárny ve velkém doplňování, protože ocelárny na železnou rudu provoz s nízkými zásobami, splňují ceny havarují, musí brát doplňování. Takže pokaždé, když železná ruda padá, když je spotová kupní síla velmi silná, což je důvod, proč železná ruda nemůže klesat hladce
5. Navíc ve 4. čtvrtletí bude železná ruda obecně sezónně stoupat a myslím, že letošní rok není výjimkou. I když skutečná nabídka a poptávka nejsou dobré, optimistická očekávání posílí železnou rudu na 125 dolarů.
Liu Sen: analytik černé obchodní divize
Dobrý hostitel, dobré publikum! Děkujeme za pozvání společnosti Feisi Finance. Je mi velkou ctí znovu Feisi navštívit. Naposledy jsem k vám přišel studovat před dvěma lety. Nyní se s vámi podělím o své názory na trh slitin.
V první polovině roku, dvojitý křemíkový trh z velkolepého trhu, v červnu představil konečný trh horských drah, třetí čtvrtletí trhu "starost v radosti".
Manganese silicon:
Před dubnem produkce manganu a křemíku klesala šest po sobě jdoucích měsíců. Řezy před jarním festivalem pocházely hlavně z regionů s vysokými náklady v jižní Číně, zatímco škrty po jarním svátku pocházely z Ningxia, kde je výroba pevnější. V březnu existuje statická mezera v nabídce a v dubnu se mezera v nabídce zvětšuje. Rozdíl mezi nabídkou a poptávkou je prvotním hnacím motorem růstu ceny.
In its South32 quarterly report on April 22, Groot's damaged dock in March would need to be repaired in the first quarter of 2025. Groot Island manganese ore has a guided output of 5.87 million tons in fiscal year 2024, of which about 70% is shipped to China and about 1.6 million tons to other countries in the world.
Po rychlé obnově výroby manganového křemíku, rychlost odstraňování manganové rudy není podle očekávání a rychlé nahromadění skladového příjmu na 600 000 tun, se tržní očekávání mezery v manganu změnilo. Manganový křemík v červnu do negativní zpětné vazby, manganová ruda dolů, aby srazila náklady, disk z hladkého poklesu.
In 2023, the global wet ton output of manganese ore is about 60 million tons, and the Groot Island manganese ore will account for about 9.5% of the global wet ton output of manganese ore. In 2023, the global manganese ore will be about 20 million tons, and Groot Island manganese ore will account for about 12.1% of the global manganese ore output. Driven by this emergency, the manganese-silicon disk quickly goes up, giving a high risk-free arbitrage opportunity. The expansion of manganese silicon profit stimulated the production of manganese silicon, manganese silicon returned to the balance of supply and demand, and even turned to slightly loose. The loose manganese silicon supply is proved false. In the short term, the total manganese element gap can coexist with the structural gap, and the manganese silicon gradually turns to negative feedback.
Zásilka ostrova Groot se zastavila na konci března a do konce června se zastavilo asi 1 milion tun manganové rudy. Z pohledu přístavu Tianjin, hlavního přístavu v Číně, se podíl tří vysoce kvalitních oxidovaných dolů, jmenovitě gabonských, australských a brazilských, snížil ze 43 % na 28 %. To znamená, že během 3 měsíců od dubna do června koexistuje celková mezera manganové rudy se strukturálním nedostatkem rudy s vysokým obsahem oxidů (jádro lze chápat jako feromanganovou rudu).
Podle údajů o příjezdu do přístavu (suché tuny dovezené manganové rudy, 2,4–2,45 milionu tun v červnu, 2,3 milionu tun od července do srpna) a převedené na tuny manganového kovu, mezera manganové rudy v červenci až srpnu byla 50 000 tun/měsíc. To znamená, že v příštích dvou měsících se celkové napětí manganové rudy dále zvyšuje, podíl vysoce kvalitních oxidovaných rud se bude dále snižovat a strukturální napětí je zřetelnější.
Ningxia mainstreamový chemický koks 1560 juanů / tunu, neutrální ocenění je o něco nižší, chemický koks směrem dolů prostorová představivost je nedostatečná, i když 200 juanů / tunu, náklady na manganový křemík jsou asi 100 juanů.
Z poměru týdenního objemu těžby přístavu a týdenní produkce manganového křemíku. Po Jarních slavnostech do poloviny dubna byl průměrný poměr nižší než 1, to znamená, že zásoby manganové rudy na začátku dubna byly po iniciativě absolutně nízké (v souladu s tehdejšími informacemi z průzkumu).
In the middle and late April, the manganese silicon factory experienced a wave of replenishment, the manganese ore rose rapidly. The manganese silicon factory tends to be cautious, and further tends to go to the warehouse in June. That is, the current manganese silicon plant manganese inventory, even higher than early April, is at a neutral low level. Under the manganese ore inventory with high output and low neutral manganese silicon, the purchase of manganese ore in July is rigid, and the demand side of manganese ore has certain guarantee.
Produkty pro skladování manganového křemíku, také známé jako „6517“, to znamená nejnižší obsah manganu 65, obsah křemíku 17. Kromě několika malých prvků představuje pět prvků v obecném skladu pro výrobu manganu a křemíku asi 85 %, zbývající prvky jsou převážně železné prvky. Míra výtěžnosti manganového prvku v peci je 85-90 % a výtěžnost železného prvku je asi 90 %, to znamená poměr manganové rudy v peci, poměr manganového prvku a železného prvku a referenční interval je mezi 5 a 6.
Vysoce kvalitní oxidová ruda, obecně označujeme rudu s vysokým obsahem manganu, nízkou hladinu manganu, zejména vysoký poměr manganu a podle vysokého poměru manganu, důl Ghana, důl Myanmar, důl Brazílie a bohatou manganovou strusku. Celková těžba dolů v Myanmaru je omezená a průměrný roční objem dovozu za posledních pět let je asi 620 000 tun. Očekává se, že nedávno vstoupí do Myanmaru a krátkodobá nabídka se prudce sníží. Obsah manganu v myanmarské rudě je méně než 30 %, s nárůstem o 180 000 tun, což odpovídá 120 000 tunám 42,5% obsahu manganu, což může nahradit asi 10 000 tun australské rudy měsíčně. Brazílie loni dovezla z Číny asi 104 000 tun manganu a od ledna do května letošního roku to bylo v průměru 31 000 tun oproti 3 900 tunám od března do května. Meziroční dovozní ztráta Brazílie je velká a přírůstek myanmarského dolu je malý.
Produkce zbytků bohatých na mangan dosáhla vrcholu na 260 000 tun za posledních pět let, ale malé vysoké pece byly v posledních dvou letech omezené. Domníváme se, že poté, co produkce zbytků bohatých na mangan v krátké době stoupne na téměř 200 000 tun, bude schopnost opětovně zvýšit produkci omezená. V roce 2023 bude průměrná měsíční produkce strusky bohaté na mangan činit 139 000 tun. Naše měsíční produkce v roce 2024 vzroste na 200 000 tun a měsíční produkce se zvýší asi o 60 000 tun. Obsah manganu ve strusce bohaté na mangan je 30-40%, to znamená, že měsíční výměna může být menší než 50 000 tun.
Ghanské manganové rudy letos výrazně přibyly. Trh uvedl, že ghanský důl ovládaný průmyslem manganu Tianyuan, v letošním roce je plánovaná produkce 5,6–6 milionů tun, průmyslová spotřeba manganu Tianyuan 3,6–4 miliony tun a měsíční objem prodeje se pohybuje kolem 150 000 tun. Typická hodnota obsahu manganu v Ghaně je 27,5 %, 150 000 tun za měsíc a 42,5 % australského dolu je 97 000 tun.
In addition to China, about 1.6 million tons of Australian mines have been sent to all over the world, mainly in India, Southeast Asia, Japan and South Korea. Most of these countries trade at long agreement prices, and after losing the Australian mine on Groot Island, the basic source of security can only be replaced by the Gabon block. The actual impact of mainstream Australian mines and Gabon block on China's supply is 350,000 tons of Australian mines monthly, plus 130,000 tons of Gabon overseas.
Poté, co stoupne absolutní cena celkového manganu, dojde k projevům zrychlených srážek. Z hlediska struktury feromanganové rudy než manganové rudy stále existuje mezera kromě substitučního a redukčního poměru. Vysoká prémie mezi vysokým oxidem a jihoafrickým polouhličitanem bude zachována (prémie dosáhla 70 % v roce 2022 ve srovnání s 50 % nyní), přičemž riziko růstu dosáhne určité úrovně
Zhou Xiaoyan: hlavní analytik SDIC Essence Futures
Sklenka
Letošní míra akumulace skleněných období dešťů je vyšší než v předchozích letech. Základním důvodem je, že poptávka po terminálech není dobrá. Letošní zpracování zakázek oproti předchozím letům výrazně pokleslo. Od roku 20240701 jsou dny objednávek podniků na hluboké zpracování skla 10,0 dnů, přičemž nadále meziměsíčně klesají, meziměsíčně o 3,85 % a meziročně o 33,8 %. Projektové zakázky jsou nedostatečné, zakázky bytových dekorací jsou oslabené, inkaso plateb je špatné, ochota na skladě je nízká, střední a nižší kategorie jsou pesimistické ohledně budoucího trhu, ochota akcií je nízká, brzká inventura nízké ceny je k vymáčknutí sklárna ze skladu, což je také nejzřetelnější důvod pro oblast Shahe v nádrži v tomto období dešťů.
Na straně nabídky po letošní kompresi zisku skla klesla výrobní kapacita, ale stále vysoká oproti loňsku, denní objem tavby je stále na historicky nejvyšší úrovni 170 000 tun, výroba od ledna do května sklo vzrostla o 8,3 % ve srovnání s loňským rokem. Opravy za studena letos 12 960 tun, po 7 200 tunách nových 2 650 tun, čisté snížení 3 110 tun, od dubna se rychlost oprav za studena zrychluje, ale z hlediska výrobní linky na opravy za studena většina pecí dosluhuje a potřebuje kapacitu náhradní výrobní linky, z hlediska aktuálního zisku má stále zisky šahe plyn v blízkosti bilance, ropný koks a uhelná výrobní linka, sklárna soustředit se na chladnou kinetickou energii není silná, ale po stlačení zisku se sníží vůle vznícení, očekávaná následná kapacita popř. rázový provoz má přednost, nebo mírný pokles, ale množství není velké.
Skleněná realita je slabá a nákladová podpora je vzájemná hra. Ve skutečnosti je poptávka nedostatečná, objednávky zpracovatelských závodů měsíc od měsíce klesají, ochota hromadění je nízká a i když je nabídka snížená, ale stále pod tlakem, sklárna představuje skladový vzor, vysoká úroveň se snadno tlačí, ale dno se blíží ceně zemního plynu, pokud se cena zvýší nebo se makro nálada zlepší, sklo bude fluktuaci sledovat. V polovině července se koná celostátní důležitá schůzka a současná cena skla se blíží ceně, navíc konec období dešťů, před vrcholnou sezónou po proudu nebo zaplnění skladové akce, nadále klesá prostor je omezený , nedoporučuje se pokračovat v pronásledování naprázdno. Zásadní problém nemovitostních fondů však není vyřešen, na skle je těžké vidět velký prostor ke vzestupu, v blízkosti nákladové hranice může být mnoho krátkých příležitostí, ale prostor není velký, po odrazu bude pod tlakem vzoru.
soda
The logical background of soda ash is still the logic of high supply, so this year's supply center of gravity is certainly lower than last year, it is difficult to replicate last year's peak season maintenance market.
Zásoby závodů na výrobu sody se soustřeďují hlavně na lehkou část, kde je navazující poptávka slabá, snížená spotřeba, opatrné zadávání zakázek, rychlé hromadění zásob, ale těžká část potřebuje silnou podporu, zásoby se nezvyšují. Z historické úrovně je zásoba sody 960 000 tun na neutrálně vysoké úrovni. Zásoby zásob ve výši 400 000 tun jsou na rekordně vysoké úrovni. Od května navazující sklárna snížila svou nákupní ochotu, převzala iniciativu ke snížení zásob surovin a zásoby navazujících spojů se snížily. Při letní údržbě v červenci a srpnu dochází k odlehčení zásobovacího tlaku. Poté, co se spot předtím propadl, ochota na nižší úrovni se zvýšit, ochota doplňovat zásoby byla opravena a očekává se, že tlak na zásoby v závodě na výrobu sody poleví.
V současnosti je většina týdenní produkce 700 000 až 750 000 tun a zaměření trhu yuanxing v podstatě dosáhlo produkce, plná produkce cca 15 000 tun, snížení a produkce Tianxing mají velký vliv na kolísání disku. Velká logika, vysoká zásoba určuje prostor nad sodou. Ale vlastní vlastnosti sodového popela, sezónní údržba a vysoká koncentrace průmyslu, velké události výroby v továrně ovlivňují disk velký, není vhodný pro příliš nízké, vezměte smlouvu na září, protože plán údržby 7. srpna, další léto snadno nouzový (nedávné Haiti a Xuzhou feng do letní zátěže) ovlivňují výrobu, 2000 má stále silnou podporu. V letošním roce, protože 3-brzké části továrny, vedly k letošní letní údržbě méně než loni, ale celkově do 7. srpna dodávky klesající trend, Tangshan poetické 2,3 milionu tun, Hubei dvojitý prsten 1,2 milionu tun, Qinghai barevný 1,1 milionu tun mají plán údržby a další továrnu, následná ztráta při údržbě se očekává 350 000 tun.
Strana poptávky, PV pokračující zapalování, denní kapacita 116 000 tun, plavené sklo 170 000 tun, těžká týdenní spotřeba asi 400 000 tun a těžká týdenní výroba v základní rovnováze, těžká jen na podporu je silná, ale lehká následná poptávka, kromě toho bublina zisk začíná, denní sklenice, dva sodík, glutamát sodný, soda celkový výkon, downstream knihovna nebude silná. V budoucnu musíme věnovat pozornost tomu, zda se může zlepšit poptávka po světle, a otevřít poptávku po sodě.
Očekává se, že nabídka přinášená údržbou bude klesat, ochota následného doplňování se zvýší, smlouva 09 se domnívá, že podpora roku 2000 je relativně silná, ale celkový objem údržby je letos snížen, nabídka je stále relativně velká, očekává se, že bude obtížná k dosažení předchozí vysoké pozice. V budoucnu věnujte pozornost trendu údržby továrny a výrobnímu provozu Yuanxing. Slabost světla je navíc jedním z důležitých hybatelů předchozího poklesu, věnujte pozornost oživení poptávky po lehkém zboží a ochotě navazujícího doplňování. Navíc ve čtvrtém čtvrtletí stále existuje tlak na výrobu, můžete věnovat pozornost setu 9-1.(Feisi Finance)
Výše uvedené názory hostů představují pouze jednotlivce a nepředstavují základ pro investice! Trh je riskantní a investování musí být opatrné!
